Инвесторы GoPro упускают суть

1. Корень проблемы
2. Серебряная подкладка
3. Инвесторы перегорели

GoPro 's ( NASDAQ: GPRO ) потрясающий показ в третьем квартале не удивительно , Производитель экшн-камер превысил верхний предел своего собственного диапазона навигации по верхним и нижним линиям благодаря устойчивому спросу на свои камеры премиум-класса. Но этого было недостаточно, чтобы удовлетворить инвесторов, поскольку акции упали на 24% на следующий день после выхода отчета.

Проблема была в руководстве GoPro. Компания сократила свой прогноз на праздничный период на хорошие 20 миллионов долларов, сославшись на изменение выручки с четвертого на третий квартал. В настоящее время ожидается, что выручка в этом квартале составит 370 млн. Долл. В середине его диапазона прогнозов, что было бы достаточно для увеличения на 10% по сравнению с предыдущим периодом. Однако более серьезной проблемой, по-видимому, является более активная рекламная деятельность, которую GoPro планирует провести в четвертом квартале.

Источник изображения: GoPro.

Корень проблемы

Финансовый директор Брайан МакГи указал на последний звонок заработок что GoPro планирует «инициировать больше рекламных акций в четвертом квартале, что окажет негативное влияние как на выручку, так и на прибыль в 4 квартале». Он сказал, что такая стратегия поможет компании выйти из года с низким уровнем запасов, а также позволит ей достичь прибыльности в четвертом квартале.

Учитывая, что его последняя флагманская экшн-камера является безудержный удар по прилавкам продаж Удивительно, что GoPro активизирует свою рекламную деятельность, чтобы увеличить продажи за счет прибыли. Но GoPro, вероятно, следует этой стратегии, потому что ей трудно продавать свои недорогие камеры. На камеры HERO7, HERO6 и HERO5 Black приходится 60% из 1,1 миллиона камер, выпущенных GoPro в третьем квартале.

Это означает, что старые премиальные камеры GoPro по-прежнему стимулируют продажи, поскольку HERO5 Black был выпущен более двух лет назад в сентябре 2016 года, а затем HERO6 Black в прошлом году. Таким образом, бюджетные камеры компании, такие как HERO7 Silver и HERO7 White, вероятно, получили теплый отклик от клиентов, вынудив GoPro очистить запасы путем снижения цен.

Если читать между строк, генеральный директор Ник Вудман, похоже, признает это: «Мы получили отзывы от наших ритейлеров, что это будет очень рекламный праздник, и они призвали нас быть более рекламными, и мы воспользовались их советом и решили стать промо на Silver и White в дополнение к HERO7 Black, для которых у нас уже запланированы промо-акции ».

Проще говоря, ритейлеры сообщили GoPro, что недорогие камеры продаются не очень хорошо, и им нужно сбрасывать со счетов, чтобы перемещать больше единиц. Компания согласилась снизить цены для перемещения запасов.

Инвесторы, похоже, обеспокоены тем, что продажи GoPro в основном ограничены рынком премиум-экшн-камер. Но это не совсем удивительно, так как клиенты имеют веские основания для более дешевые экшн-камеры от китайских производителей этот пакет премиум-функций на бюджет. Однако есть и положительные стороны, которые инвесторы не должны упустить.

Серебряная подкладка

Ожидается, что более мощные камеры премиум-класса от GoPro позволят получить хороший снимок для профиля компании. Компания ожидает, что ее валовая прибыль в четвертом квартале составит 38%, что является значительным улучшением по сравнению с показателем валовой прибыли за квартал прошлого года, составляющим всего 24,8%. В результате компания ожидает, что прибыль не по GAAP составит от 0,21 до 0,31 долл. На акцию, что полностью компенсирует убыток прошлого года в 0,30 долл. На акцию.

Таким образом, есть и обратная сторона, которой, возможно, не хватает инвесторам GoPro. Кроме того, еще один потенциальный потенциал агрессивной рекламной кампании для более дешевых предложений заключается в том, что компания сможет привлечь новых клиентов в свою экосистему. В конце концов, у GoPro будет возможность продавать свои более дорогие камеры этим пользователям при обновлении.

Таким образом, компания, похоже, следует правильной стратегии, сбрасывая со счетов свои бюджетные предложения, чтобы привлечь больше пользователей в свои ряды, в то время как камеры премиум-класса гарантируют повышение прибыли.

Более того, дисконтирование GoPro также приведет к снижению уровня запасов. Компания завершила третий квартал с запасами на 123 миллиона долларов, что является самым низким уровнем, зафиксированным с третьего квартала 2014 года. Предполагая, что ей удается перемещать значительный объем камер благодаря своим усилиям по продвижению и дальнейшему снижению уровня запасов, GoPro будет в хорошем состоянии, чтобы пополнить свой инвентарь канала с новым набором продуктов в следующем году.

Инвесторы перегорели

В целом, последние результаты GoPro не гарантируют такого большого падения цен на акции, потому что есть конкретные признаки того, что компания движется в правильном направлении. Все готово для того, чтобы вернуться к росту выручки в следующем квартале впервые с начались плохие времена в четвертом квартале 2017 года, хотя итоги также получат солидный прирост.

Наконец, GoPro, похоже, закладывает основу для долгосрочного роста с намерением захватить большую долю рынка. Это именно то, что нужно сделать, учитывая огромный потенциал роста рынка экшн-камер, который, согласно одной из оценок, к 2023 году превысит 7,6 млрд. Долл. США.

Похожие

Комментарии